B. Imagine, que los inversionistas del proyecto, invierten un capital de $4. 000. 000. 000 y después de cinco (5) años reciben $4. 800. 000. 000. Construya el flujo de caja para esta inversión y calcule la TIR de forma analítica. De acuerdo al resultado obtenido ¿Se puede considerar o no realizar la inversión, teniendo en cuenta que la tasa de descuento es del 19%?
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En resumen
Datos : Ci = Cantidad inicial invertida = $4. 000. 000. 000 Cf = Capital final obtenido = $4. 800. 000.
Datos :
Ci = Cantidad inicial invertida = $4.
000. 000.
000
Cf = Capital final obtenido = $4.
800. 000.
000
n = Periodo de la inversión = 5 años
i = Tasa de descuento = 19%
Solución : - La Tasa interna de retorno, es el la tasa de interés a la cual el valor actual neto de los flujos de caja anuales obtenidos por un inversión se hace igual a cero, esto es : VAN = ΣFC / (1 + TIR)ⁿ - Ci = 0 - Como no se tienen los flujos de caja del proyecto anualmente, consideremos que el capital final (CF) dividido entre el periodo de inversión (5 años), da f¿los flujos de caja anual obtenidos, y esto son constantes para cada año.
FC anual = $4.
800. 000.
000 / 5 años FC = $960.
000. 000 - Entonces para calcular el TIR, se tiene :
0 = $960.
000. 000 / (1 + TIR)¹ + $960.
000. 000 / (1 + TIR)2 + $960.
000. 000 / (1 + TIR)3 + $960.
000. 000 / (1 + TIR)4 + $960.
000. 000 / (1 + TIR)5 - 4.
000. 000.
000 - La solución de esta ecuación se obtuvo en forma analítica tanteando el valor del TIR hasta que la igualdad es iguala 0 y el valor de TIR, es :
TIR = 0, 06402 TIR = 6, 402 % - El TIR es menor que la tasa de descuento de 19% por tanto, la inversión es rentable.
TIR = 6, 402 % < 19 % → Proyecto no es rentable.
Datos : Ci = Cantidad inicial invertida = $4. 000. 000. 000 Cf = Capital final obtenido = $4. 800. 000.
Al reconocer una tasa de interés mensual significa que se aplicará interés compuesto mensual. Por tanto, la fórmula a aplicar es : VF = VP * (1 + i / 100) ^ (n * t) VF es el valor futuro = $3. 500. 000 VP es el valor…
Una empresa estudia un proyecto de inversión que presenta las siguientes características : Inversión inicial : 80. 000 u. M Flujo de caja del 1er año : 30. 000 u. M Para el resto de los años se espera que el flujo de…
- Datos : Ci = Capital inicial invertido = 1000 ∈n = Periodo de duración de la inversión = 3 añosVf1 = Flujo de Caja en el año 1 = 600 ∈Vf2 = Flujo de Caja en el año 2 = Vf1 (1 + 5%)Vf3 = Flujo de Caja en el año 3 = Vf2…
Datos que nos entrega el enunciado : Ci = 4 000 000 000 Cf = 4 800 000 000n = 5 años. Para calcular el flujo de caja vamos a utilizar la siguiente expresión : Flujo de caja = Beneficio neto + amortizacion + proviciones…